国际金银价格（204年6月价格表）

国际黄金价格大涨，重返1470美金，黄金大涨的逻辑在于什么？

目前的黄金价格大涨和不稳定的世界经济政治格局有比较重要的关系，黄金作为避险资产，世界各国均有储备黄金，目前黄金价格走高，说明政治和经济的不明朗，造成了资金选择规避风险，从而推高黄金的价格走势，从长期来看，作为资产的一种储备形式，黄金仍然具备保值增值的重要的一种手段和金融工具！

路人蚁：聊社保，侃商保，说理财，专业答疑

1 国际黄金价格今年涨的很猛，现在则是一直在1400-1500这个压力区间徘徊，这里也是一个长期的阻力位置，肯定会有来回的波动，盘整。这个区间内没有能力做短线的要么落袋为安，要么做长期的基金跟踪定投。没有必要再这个区间里频繁操作，不然盈利都不够手续费。还可能套住自己。在这个阻力区间全球最大的黄金etf,也是有着比较频繁的交易，最近的持仓也是减少了。我们跟着这个全球黄金风向标走就行。

2 黄金大涨的逻辑一个是黄金本身是财富的保险，也是我们最常见的避险工具，市场避险情绪带动黄金价格上涨，从经济层面看，全球经济疲软和不断的宽松货币政策，让人们对货币贬值的担忧上升到新的高度，而黄金则是稳定价值的硬通货，信用货币泛滥，那么就持有黄金保值，黄金价格上涨也是对货币信用强弱变化的反应。

综上：黄金价格在这个阻力区间还会继续盘整，后续还是看经济态势和市场的避险情绪，如果继续宽松的货币形势，大家避险情绪加重，那么黄金就有望突破1500阻力位置。继续突破。我们还是长线趋势为主，不要短线投机

首先在过去黄金的价格存在低估，正在等待一个反弹的机会，在一系列外在条件的刺激之下，黄金开始反弹，不过现在上涨的幅度显然还不够。

我在专栏中对于黄金的价格走势有过详细分析，这里简述观点。

黄金从9月下旬开始，由于美元流动性的短缺，开始出现下跌和回调，这里还受到了美国经济保持相对强劲的影响。所以说黄金处于一个相对低估的价格，因为那时的价格水平保持在美联储第1次降息之前没有计算三次降息和欧央行宽松的助推。

那么最近黄金重新出现了波动，来自于美欧之间关系的转变，以及美国经济下行趋势逐渐明显，在本周公布的PMI数据当中，ism制造业PmI数据大幅不及预期，证明美国经济的下行趋势仍然在延续，而且有愈演愈烈的情况，这就导致了黄金的第1波上涨。

而在今晚公布的adp数据当中，我们又可以看到非农失业率拐点出现的增长，这就带来美国经济，从亮点到质变的转化，可能带来经济从此走向衰退，那么对于黄金来说无疑是利好，而且还可能助推美联储进一步降息的概率。

不过在美元流动性短缺依旧存在的情况下，黄金进一步上涨的趋势仍然受到压制，除非降息的概率进一步升高，和非农数据出现明显的变化，否则重回到年内的高点还需要进一步的观察。

图片截图，只是为了证明个人还是关注黄金。

每当有潜在宏观风险出现，投资人就会从股市，垃圾债券中撤退，这些被认为是风险资产，然后考虑美国国债，德国国债或者黄金。请注意，根据情况的不同，他们会进入不同的避险产品。

1987年避险

1987年出现了一次全球性的股票闪崩，而神奇的是，那次闪崩之后，世界经济马上复苏，一切已然发生，美股一天21%的下跌，但是一切似乎都没有发生。

那一次的避险策略是很明确的。当股票下跌的时候，先是美元指数暴涨。很好理解，晕头转向的股市资金先是退出股票市场，去持币观望。黄金先是下跌，因为机构投资人为了补充保证金而抛出，然后是黄金上涨。当然，黄金和美元的指数都没有持续，来得快，去的也快。黄金触及高点之后出现了五年的熊市。

1987年的例子说明，黄金价格更多是情绪性的产物，他和很多东西没有关联。情绪不好的时候，黄金就会好。

1997年亚洲金融危机

亚洲金融危机，其实黄金并没有体现出机会。实际上那一次危机的赢家是美元投机者。当时有部韩剧《国家破产日》，其中就有描绘韩国投机者杠杆买入美元获得成功的案例。实际上97金融危机更多的是亚洲货币的贬值。大家都知道，货币是相对价值，如果亚洲货币贬值，那么美元相对升值。

从97亚洲金融风暴可以得出结论。不是所有的危机都是黄金的机会，在1997年黄金不但没有机会，还有很大的风险。因为当一个国家储备不足，就会抛售黄金储备。这样黄金的抛售压力会让黄金呈现下跌走势。没有避险，反而遭灾。

2008次贷危机。

次贷危机的起点在2007年的8-9月。你可以明显看到黄金走强，之后2008年黄金稳定在800左右。次贷危机是打击了美国经济的危机，同时也导致了天量的QE和货币宽松。在这种情况下，黄金体现了一定的机遇。

综上，我们得出一些结论：

1、黄金和美国经济周期的关系是存在的，但是新兴国家的危机并不会导致黄金的价格波动。由于黄金还是以美元计价，其主要是针对美元的强弱。美元强，黄金弱，美元弱，黄金强。

2、如果发生局部战争。美元和黄金都会强势。

3、避险资产之间存在竞争，美债和黄金之间存在竞争。如果欧盟分裂，避险的目标应该是德国国债。风险来临的时候，建议投资人找最相关的一种避险资产。

4、大部分情况下，风险投资才是主流。黄金等避险资产，只是一种阶段性的回避，不可长线投资。因为浪费金钱的时间价值。